股市投资方向最重要？

xxxni

股票投资什么最重要？
股票市场中不乏做了10年时间
，
还亏损累累的投资者
。
但是如果你走对了方向
，
有人指导
，
加上一些适当的品质
，
我敢说大多人一个月时间左右就能明白如何稳定盈利
。
也无怪乎
，
巴菲特会说投资这种事
，
懂得人三分钟就懂了
，
不懂得人一辈子都不懂
。
(当然
，
要做到知行合一
，
就不是呢么容易了)

今天我就来重点说一说方向这个事
。
相对来说
，
一个完全不懂股票的人反而会有优势
，
因为他们就像一张白纸
，
渲染起来
，
接受能力反而会更强
。


首先不得不提的一个概念是概率！银行贷款为什么能持续稳定盈利？是因为放出去的钱都能收回来没有坏账么？并不是
，
银行一开始放贷就压根没想过不出现坏账
，
而是计算出坏账的概率能够达到多少的比例
，
只要大多数的钱都能收回来
，
盈利覆盖掉亏损就能稳定盈利！这就是做的大概率事件
，
再详细点说就好比坏账率是10%
，
那你放出100份等额的贷
，
是不是只有10份收不回来？是不是就能通过概率来获得稳定盈利？其实彩票公司
，
或者开赌场的都是通过概率来获利
，
金融的本质就是概率嘛
。


回过头来看
，
股市总体盈亏比例多少？7亏2平1赚
。
如果从这个角度来看股市根本不值得投资
，
赚钱概率只有10%
，
明白了上一段
，
就能知道一个优秀的投资家怎么可能做这种小概率的投资？

但是这个角度是从什么地方切入的？是博弈！人和人之间的博弈
，
你赚的钱就是从我口袋出来的
，
我赚的钱就是他口袋出来的
，
这本质上就成了零和博弈
，
如果算上手续费
，
就成了负和
，
也难怪成了7亏2平1赚
。


这就不得不引申出股市投资两大派系技术分析派和价值投资派
。
技术分析以k线为主
，
k线由各路资金构成
，
各路资金背后则是各个鲜活的人的博弈
。
而价值投资以企业为主
，
寻找一个标的打促销价的机会买入
。


我上文所说的概率其实也就是技术分析能够稳定盈利的核心之一
，
但也是在明白了如何通过技术分析稳定盈利之后
，
我放弃了技术分析
。
（当然我目前的投资体系也融合了技术分析
，
但是只作为辅助手段可适当提高收益率）

现在回过头来看价值投资
。
价值投资由两个核心点构成 : 一个标的的资产
，
另一个标的的价格
。
看资产的增长能力
，
以及买入这份资产时是否超值够便宜
。
在股市中
，
这份资产可以量化成每股收益
，
和每股净资产
，
也就是企业一年赚的利润
，
和拥有的净资产除掉股数的的值
。
这时候通过一个估值溢价
，
比如10倍溢价每股收益就成了股价
。
每股收益的溢价叫市盈率
，
每股净资产的溢价叫市净率
。
举个例子
，
一家公司
，
每股收益1元（这个就是代表企业盈利能力的资产）
，
股价10元
，
那就是10倍溢价于每股收益
，
那它的市盈率就是10倍
。
这几个名词还不太清楚的话可以去百度
。
我要说明的就是
，
价投里
，
构成股价的两大因素就是资产和估值（溢价）
。


好我们再回过头来看
，
各个国家的股市历史表现到底如何？能够统计到的两百年各国股市基本都比本国长期债券年化收益率高3.3%左右
。


股市投资的方向的重要性远远大于你的努力程度
，
方向正确
，
才能在复利的道路上奔跑！

作者：全天候财富
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来源：雪球
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