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標題: 牛逼的海底捞，没诚意的IPO [打印本頁]

作者: xxxni 時間: 2018-9-14 18:43
標題: 牛逼的海底捞，没诚意的IPO
中国最大的餐饮集团，最赚钱的火锅店海底捞即将在香港市场IPO。

截至9月14日（明天）下午之前，都有机会参与打新申购，盛况堪比小米。

海底捞完美地诠释了一个道理：好公司不等于好股票。

通过竞品分析，我们发现，海底捞在各项关键指标上全面吊打它的直接竞争对手呷哺呷哺。

不管是单店营收、服务质量、管理机制、运营销量、坪效、翻台率、扩张效果、海底捞都是更好的那个。

唯独IPO估值太没诚意！

虽然好公司值得更高的估值。

比如呷哺呷哺的合理估值是25倍PE，那更优秀的海底捞值得30、35倍估值。

可再优秀，也撑不起最低57倍的估值吧。行业平均估值才16倍。

加上现在的市场情绪，还是老老实实踏空吧。

从目前的数据来看，国际配售（机构和大户）认购相对火爆，超购20倍；

公开发售不分孖展还没足额，说明散户还是很介意高估值的。

但这不耽误海底捞好公司的事实，火锅也是商业价值最好的餐饮细分品类。我们曾专门写过文章分析，可以在文末看到。

在港股市场，小南国、翠华等餐饮股的长期走势都非常差，唯独火锅股让人看到一丝希望。

还有劝大家降低对独角兽公司的热情，目前来看，登陆港股的独角兽这的没一个下场好的：

字体有没有很港味儿？

相信大家都能感觉到，今年非常多的好公司都涌向了香港，可以说港交所是新经济最大的受益者之一。

于是很自然地想到，港交所本身也是一家上市公司，值不值得买？

港交所还具备两个很重要的好公司特性：

垄断—香港市场独一份，没有任何竞争对手；

成长性—越来越多新经济公司选择香港，带来增量；

我还没来得及研究，只是看了下港交所的市值和估值走势：

（点击看大图）

今年从高点一直在跌，但估值已经快跌倒机会值的位置了。

有待观察吧～

@今日话题 @徒步三萬里V

作者：老钱说钱
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来源：雪球
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